La distancia del stop loss, las comisiones y su impacto en el trading

Siempre que estoy intentando nuevas estrategias de trading a corto plazo me acabo por olvidar del eterno “detalle” de los costes de las comisiones y el impacto que las mismas tienen en una estrategia de trading que podríamos considerar casi de intradía.

En ocasiones y haciendo backtest de estrategias, llego a la conclusión de que tenemos un sistema de trading con bastante potencial.

Lo que pasa es que muchas veces suelo acabar tentado a usar un apalancamiento bastante elevado, bastante más del que sería más razonable, lo que al final hace que termine operando más de lo que lo haría en caso de usar menos apalancamiento.

Te voy a poner un ejemplo.

Stop loss y comisiones

Imagina que has estudiado un sistema con el EURUSD usando un stop loss de 12 pipos, el cual es bastante bajo pero que sigue siendo aceptable para realizar algo parecido al “scalping”, solo que en vez de buscar sacar cuatro pipos aquí y allí estás buscando “dejar correr las ganancias”.

El resultado del backtest te dice que es bastante posible que tengamos un sistema bastante bueno y que merece la pena ponerlo en práctica.

Más tarde, antes de ponerlo en práctica decides que el mismo sistema podrías intentarlo con un spread inferior, de, pongamos 6 pipos, buscando hacer “scalping” algo más extremo.

Si con 12 pipos de stop salió bien, entonces con 6 podría salir bien también.

Es más, como con 12 pipos usaba x contratos, con el de 6 pipos de stop puedo usar x por 2, es decir, puedo ir apalancado al doble, lo que en teoría me daría beneficios mucho mayores.

Si con el sistema anterior pensaba ganar un 60% al año, con el nuevo espero ganar un 120%, lo que no está nada mal, salvo para los gurúes del day trading que te dicen que eso es lo que tienes que ganar al mes.

El resultado con el stop loss de 6 pipos también sale bien y por tanto me animo a intentar el sistema.

Además, como soy consciente de que con el mismo pagaré más comisiones, ya lo tengo en cuenta y aplico las mismas a la hora de tener un resultado estimado aceptable.

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Bien, llega el momento en que aplico la estrategia.

Tras un mes de duro trading acabo por darme cuenta de que, como siempre ocurre, los resultados del backtest no acaban por darse de manera perfecta en el trading en vivo, porque siempre tenemos 100 imprevistos en forma de noticias, slippages extraños, ejecuciones a destiempo, “errores”, etcétera.

Con ello, vemos que el sistema ya no tiene un potencial de ganar un 120% al año, sino bastante menos.

¿Cuántas comisiones pagas en bolsa al año?

Es más, con la cantidad de trading frenético que termino realizando, me doy cuenta de que al final del mes he pagado una cantidad de comisiones que equivale al 10% de la cuenta original. Eso es lo que tiene usar bastante apalancamiento y operar con spreads tan bajos: que estás operando mucho casi todos los días.

El tema es que de haber usado la estrategia de 12 pipos de stop con los mismos “indicadores técnicos”, habría pagado cerca de una cuarta parte en comisiones, ya que no solo el stop loss es mayor, con lo que tendrías menos operaciones cerradas por el mismo, sino que además, al operar un solo contrato, vas a acabar pagando menos al broker.

Ahí, al final del párrafo, llegó la palabra clave del asunto: el broker.

A este le interesa que operes con tanto apalancamiento como sea posible.

Como es obvio y he explicado, al final del mismo mes vas a acabar pagando muchísimas más comisiones al año, y eso es lo que le interesa al broker.

En el ejemplo anterior, fijémonos como al final del año acabaría pagando más de un 100% del valor de mi cuenta en comisiones, y eso sin contar el spread y los slippages. Ya puedes estar haciendo cábalas para que tu sistema sea tan bueno que puede derrotar esta probabilidad negativa de entrada.

Sin embargo, con un sistema que use la mitad de contratos y encima haga casi la mitad de operaciones, vamos a pagar un equivalente al 25 o 30% de nuestra cuenta en comisiones anuales, lo que sigue siendo una barbaridad, pero ya no nos pone en una situación de entrada tan complicada.

Esto es algo que debería hacer cualquier operador de futuros, forex, CFDs, acciones, o incluso apuestas deportivas o póker: estudiar el coste de las comisiones a fin de año, para hacerse una idea de lo que está teniendo que pagar al broker de manera constante y sonante.

Con ello muchos descubrirán que sus estrategias no eran tan malas después de todo, pero no lo suficiente para superar una barrera de entrada de tener que ganar más del 100% de la cuenta de manera anual para pagar el uso de un apalancamiento tan grande.

En un ejemplo como este puede verse claramente el peligro y problema del apalancamiento, el cual es un arma de doble filo, normalmente con el filo más peligroso de cara al trader, por supuesto.

Como acabo de nombrar, esto es algo que afecta a todos los sectores del trading, desde Forex a futuros, pasando por CFDs y acciones.

Incluso si operas el DAX 30 o el S&P500 tendrás que tener en cuenta este coste de las comisiones (y sobre todo el spread). Al igual que en el caso del EURUSD (que lo puedes operar tanto en Forex como en futuros), es mejor que uses menos apalancamiento y menos contratos.

¿Qué hacer en estos casos?

Pues lo que te dice el sentido común: usar menos apalancamiento y stops más holgados, y con ello pagar menos dinero al broker, o que al menos tarde más dinero en conseguirlo.

Aunque siempre hayas oído que cortar las pérdidas es lo mejor, hasta una frase tan sabia como esa tiene un límite, y siempre es mejor dejarlas correr un poco más si con ello estás ahorrando una cantidad sustancial en lo que el broker te acaba cobrando a final de año.

El ejemplo que puse antes, donde en un caso pagamos el 100% de nuestra cuenta en comisiones anuales, y otro en el que pagamos un 25% nos demuestra que la segunda opción es más sensata para nosotros, a pesar de tener un stop más holgado (no cortar las pérdidas tan rápido), y por tanto con “menos potencial” de ganancia y menos apalancamiento (no por arriesgar más tenemos el sistema más eficiente).

Esto debería servirnos para recordarnos que a la hora de hacer trading lo mejor es siempre usar stops holgados y no dejarnos llevar por los cuentos del day trading.

Si logras conseguir un buen sistema que use órdenes de pérdida holgadas, como puede ser un 1% del precio del DAX, S&P500, IBEX, oro, petróleo, o 50 pipos en activos como el EURUSD o GBPUSD, estarás en mejores condiciones de conseguir unos resultados más sensatos.

Eso sí, con ese tipo de stop has de olvidarte de hacer day trading, obviamente.

Saludos y buen trading

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