Análisis Fundamental en Forex

¿Por qué es importante el Análisis Fundamental en Forex?

Bueno, en primer lugar vamos a introducir un poco que es el Análisis Fundamental.

Este es un análisis diferente al Análisis Técnico el cual está enfocado en estudiar los precios del pasado e intentar descubrir patrones en los mismos para poder implementar estrategias ganadoras de cara al futuro.

El Análisis Fundamental es un análisis basado en el estudio de todas las variables de una economía – en el caso del Forex – o de los datos de una empresa – en el caso de las acciones.

En el caso del Forex, pues, estudiaremos todas las variables conocidas de las economías de cada divisa para intentar dilucidar cuales son las divisas que tienen más posibilidades de subir o bajar.

Supongo que no es complicado hacerte una idea de que este tipo de análisis es bastante complejo y requiere de un estudio bastante profundo.

analisis fundamental divisas
Analizar el Forex de manera fundamental es como analizar la totalidad de la economia mundial

Es más, por mucho que estudiemos los datos de una economía siempre hay cosas que se nos van a escapar.

Además, el estudiar los datos económicos tampoco nos garantiza que estemos acertados.

Hay que hilar muy fino con este análisis.

Evidentemente este tipo de análisis no es muy recomendable para el corto plazo, pues analizar los datos de crecimiento de un país durante años no es un dato muy relevante a la hora de ponernos alcistas e intentar obtener un beneficio en un día.

Ese día pueden pasar muchas cosas.

Este tipo de análisis es, pues, más indicado para la operativa a largo plazo.

¿Cómo hacemos Análisis Fundamental en Forex?

En este caso tendremos que analizar todos los datos económicos que afecten a las dos variables mas importantes en la autopsia de una divisa: el flujo de capitales y el flujo comercial.

Con estos dos flujos construimos la balanza de pagos.

Una vez tenemos la balanza de pagos y los flujos de entrada y salida de la misma podemos hacernos una idea de cómo van a ser los mismos de cara al futuro y actuar en consecuencia.

Por lo tanto:

Balanza de pagos = Flujo comercial + Flujo de capitales.

Se supone que la divisa de un país es fuerte cuando tiene una balanza de pagos positiva, es decir cuando tiene mayores entradas de capital que salidas.

Por lo tanto se supone que la divisa de una país es débil cuando tiene una balanza de pagos negativa, es decir cuando tiene mayores salidas de capitales que entradas.

El flujo de capitales

Este mide las entradas o salidas de capital de una economía.

Aquí se incluyen todas las inversiones o desinversiones privadas y públicas entre un país y el resto del mundo.

Por ejemplo tenemos a una empresa que compran divisa extranjera y venden la suya para poder realizar una adquisición de otra empresa extranjera.

En este caso se produce una salida de capital del país a corto plazo, con lo que la divisa local se debilitaría, pero a largo plazo esa empresa ha adquirido ingresos por poseer la empresa extranjera la cual le ingresara sus beneficios de manera anual, con lo que a largo plazo la economía del primer país tendrá entradas de capitales regulares.

Otro ejemplo es cuando alguien compra acciones en una bolsa extranjera, por ejemplo un ciudadano brasileño comprando acciones de Facebook en Estados Unidos con lo que vendería reales y compraría dólares.

Como puedes ver, esta es una temática compleja.

A largo plazo, evidentemente, es mejor para un país tener más capital tanto nacional como en el extranjero.

El flujo comercial

Este es el que hace referencia a las exportaciones e importaciones de un país y en el mismo las empresas tienen un papel primordial.

Las exportaciones e importaciones conforman la Cuenta Corriente.

Tendremos una cuenta corriente positiva cuando nuestras exportaciones sean mayores que las importaciones.

Tendremos una negativa cuando se produzca lo contrario.

Por ejemplo, un país que tiene más exportaciones que importaciones tendrá más gente de afuera comprando su divisa que ciudadanos de su país comprando la de otros países. Con eso la tendencia de sus divisas seria a fortalecerse.

Los ejemplos más claros de esto son Japón y Alemania, cuyas divisas siempre fueron las más potentes.

El caso de Alemania con el marco se integro en el euro cuya divisa merece un análisis aparte, pero el yen japonés continúa siendo considerado una de las divisas más fuertes y seguras del mundo.

Países con flujos comerciales negativos son Estados Unidos o España porque importan mucho más de lo que exportan, pero sin embargo mantienen su poder debido a una posición fuerte en los mercados de capitales y sobre todo de crédito.

Teorías para usar el Análisis Fundamental

El Poder de paridad de Compra o PPP (Purchasing Power Parity)

Esta teoría nos dice que lo que determina los tipos de cambio son los precios relativos de las cestas de bienes entre los países.

Por ejemplo, si una hamburguesa cuesta 1 euro en España y 1,25 dólares en Estados Unidos querría decir que el tipo de cambio EURUSD debería ser 1,25.

Esta teoría nos da una aproximación general de por dónde van los tiros a la hora de cómo ha de cotizar un par de divisas pero hay que considerar que hay muchos otros factores a tener en cuenta, pues los diferentes países tienen diferentes sociedades y economías con muchas consideraciones legales que hacen que las cosas sean muy complicadas de comparar de manera perfecta.

Teoría de la Tasa de Interés

Tipos de interes FED dolar
Los tipos de la FED tienen gran importancia en el mercado del Forex

Esta es una teoría basada en el arbitraje y la tendencia a que las posibilidades de realizar arbitraje positivo en cualquier divisa se vean reducidas con el tiempo a medida que se corrige el desequilibrio.

Por ejemplo, si el tipo de interés en la libra es del 7% y la tasa de la FED de los Estados Unidos es el 3%, el dólar tendría que, supuestamente, apreciarse para eliminar la posibilidad de hacer arbitraje.

Es decir, con esos tipos lo lógico es que los inversores americanos compraran bonos ingleses que rentarían mejor.

Al salir tanto capital de los Estados Unidos comprando esos bonos el valor de la libra tendería a apreciarse, pero casi de inmediato el valor de la misma debería empezar a caer porque se han creado derechos de pago bastante fuertes a favor de los Estados Unidos, ya que en el futuro sus inversores recibirán cantidades anuales de pagos en cupones asi como el reingreso final, lo que hará que a la larga el dólar se tendría que fortalecer con lo que en cierto modo.

Aquí, no obstante, entran en juego muchas otras cuestiones lo que hace este análisis bastante mas complicado.

Análisis Fundamental de las noticias de Forex

El equivalente en Forex a los anuncios económicos de la empresas en la Bolsa, serian los anuncios de las noticias macroeconómicas.

Estos anuncios macroeconómicos son anunciados por los organismos públicos de los diferentes países tales como la FED, el Banco de Inglaterra, el BCE, el Banco Central de Japón, etcétera, y hacen referencia a los datos más recientes del PIB, desempleo, inflación, inversión, mercado de viviendas, etcétera.

Todos los días tenemos este tipo de anuncios los cuales son seguidos por los traders de Forex en los calendarios económicos macroeconómicos.

Este tipo de noticias son las que producen los mayores y más violentos movimientos en los mercados de Forex por lo que son los momentos en los que la mayoría de traders intentan negociar siendo este tipo de trading, el de noticias de Forex, muy popular.

Hacer trading de las noticias de Forex es muy complicado y ya hable de ello hace tiempo.

En esos momentos se producen grandes aumentos en el spread de las divisas que hacen que sea difícil poder ganar en esas condiciones.

Aquí se produce que los traders intentan operar las noticias fundamentales con los criterios del Análisis Técnico.

De hecho muchos traders intentan adivinar el resultado del anuncio y se posicionan en consonancia.

Para ello los traders intentan hacer su propio Análisis Fundamental sobre los datos anteriores para intentar sacar algún tipo de conclusión racional.

Esto es muy complicado de conseguir pues aquí hay mucho pie a la intervención de los insiders, es decir, aquellos que están dentro de los organismos públicos y saben de antemano que es lo que va a ocurrir, y claro, si tu eres un inversor medio no vas a ser uno de esos insiders.

Por eso es complicado tener éxito con este tipo de estrategias, porque el inversor y trader de la calle parte en desventaja.

Conclusión

El Análisis Fundamental de Forex es fascinante y tiene muchas variables para analizar.

Sin embargo, el saber que las exportaciones con respecto a otro llevan creciendo unos años no nos dice nada que otros no sepan.

Lo verdaderamente interesante seria saber qué es lo que está pasando en esos países para determinar si su economía va a mejorar o empeorar con respecto a la de otro.

Pero para esto más que un Análisis Fundamental de los datos tendremos que hacer una especie de análisis intelectual de todos los factores sociales, económicos y políticos de un país, que de manera conjunta contribuyen, y mucho, a los movimientos futuros de una divisa.

Eso si, aquí estamos hablando de análisis a largo plazo.

En este tipo de análisis los movimientos diarios de corto plazo son irrelevantes.

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