¿Cuáles son las bolsas mundiales más baratas para invertir en 2018?

Hace ya la friolera de casi tres años escribí un artículo sobre cuáles eran las bolsas más baratas para invertir en ese año, o en las que al menos la mayoría de los expertos escogerían para tal menester.

Porque al final la mayoría de expertos o analistas se basan en las mismas cuestiones y dan unos consejos similares en este de la inversión a largo plazo, cosa que es de por sí tremendamente ambigua, porque lo del largo plazo puede ser 1 años, 5 o 15. Dependiendo de esas mediciones tendremos unos resultados u otros, claro está.

Una predicción a 1 año puede resultar acertada pero ser nefasta a 5 años vista. Este es uno de los grandes dilemas de la Bolsa sin duda.

En fin.

En aquella ocasión los mercados más baratos del mundo para invertir, supuestamente claro, eran Rusia, Turquía, Japón, Portugal y Grecia, entre otros como España, Italia y demás.

Los caros eran los Estados Unidos, Japón, Alemania y la India.

En este caso los resultados que nos salen es haciendo referencia más o menos al CAPE, el medidor favorito de los expertos.

También se usaban el PER y el PBR (Price to Book Ratio).

Otro “medidor” muy usado, los dividendos, nos decía que España, Reino Unido o Rusia eran de los mejores mercados para invertir.

Vamos a ver un poco cómo les fue a esos mercados después de la fecha de publicación del anuncio hasta día de hoy, casi 3 años después, un horizonte temporal no excesivamente largo pero tampoco muy corto.

El artículo del Financial Times fue escrito el 6 de junio del 2015 por lo que tomaré como referencia el precio de los mercados a finales de mayo de ese año, y en este año abril, en el que estamos terminando hoy.

Mercados caros 2015Mayo 2015Abril 2018 (en dólares)Rentabilidad $
Estados Unidos18.03024.30034.7 %
Alemania11.37013.86021.8 %
India (1)30.3734.3611.6 %
  1. Ishares India 50
Mercados baratos 2015Mayo 2015Abril 2018 USDRentabilidad USD
Rusia1.6051.91319.2%
Turquía82.44067.755-18 %
Japón20.55025.60024.5 %
Grecia81994415.2 %
España11.20610.978-2 %

Como podemos ver tenemos unos resultados bastante sorprendentes, porque después de tres años de mercados lo lógico es que esperaríamos que las “bolsas más baratas” fueran las que mejor se comportarían, mientras que las más caras habría que evitarlas.

Pues bien, las dos bolsas más caras, la de los Estados Unidos y la alemana se han comportado mejor que la mayoría de las más baratas tres años después del artículo original.

De hecho, los Estados Unidos es la que mejor se ha comportado con diferencia, al menos si las medimos en dólares.

Una bolsa que se habría comportado bien, la turca, nos estaría dando incluso un resultado bastante lamentable debido al colapso de su divisa, de tal manera que es un país que en términos de dólares está cayendo más que otra cosa.

Otros ejemplos los tenemos con Grecia o España, las cuales estarían bastante más baratas que el Dow Jones, y aún así siguen sin despegar.

Sin embargo, no todas las bolsas “más baratas” del 2015 se han comportado tan mal unos años después, con Japón y Rusia dando una revalorización aceptable, pero aún lejos del líder, los Estados Unidos.

Como puedes ver tenemos resultados mixtos, y con los mismos es complicado hacer predicciones o si quiera decir que este tema de invertir en las bolsas baratas merece la pena.

Como todo el mundo sabe, una bolsa nunca está demasiado cara para ser comprada, como diría Jesse Livermore refiriéndose a las acciones particulares; y tampoco está demasiado barata para comprar. Por ejemplo, imagínate que la bolsa de San Petersburgo estaría muy barata en 2016, pero se puso mucho más barata unos meses más tarde: tan barata que valía “cero”.

Por lo tanto, y visto lo visto, merecerá la pena otra vez seguir estos análisis de las bolsas más baratas y caras para invertir en el futuro.

¿Cuáles serán, pues, las mejores bolsas para invertir de cara a los próximos tres años?

Bueno, para ello tenemos numerosos artículos al respecto.

Uno de ellos, en español y publicado por el blog ahorrainvierte.com, en el cual, tras un estudio de los indicadores fundamentales típicos, los de antes básicamente, llega a la conclusión de que los mercados más baratos a día de hoy son: Rusia, China, República Checa, Portugal, Grecia o Corea del Sur entre otras.

Las más caras serían, de nuevo, Estados Unidos, Dinamarca, Holanda, Japón y de nuevo, la India, entre otras.

España estaría en un término medio pero más bien “tirando” hacia las baratas.

Bueno, en unos años veremos otra vez como va el tema y si de haber hecho caso a los medidores típicos del mercado como CAPE, PER, Precio/CashFlow, dividendos, etcétera, la cosa nos habría ido mejor invirtiendo en las “bolsas más baratas” o las “bolsas más caras”.

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Yo, la verdad, después de tantos años mirando los mercados, ya no sé que creer.

Al final esto es como si fuera algo casi aleatorio: unos años se comportarán mejor las más baratas, y unos años más tarde, algunas de las más caras y las miles de combinaciones posibles que se te ocurran, porque claro, entre tantos países e historias de por medio se pueden dar muchas vueltas a la tortilla.

En mi caso, en mi artículo original había comentado que todas las bolsas me parecían caras, y en cierto modo sigo con la misma opinión, pero ya no tan firme como antes, sino más bien con la opinión de que los mercados pueden seguir subiendo más antes de que lleguemos a un mercado bajista de verdad.

Por eso, por no ser ahora tan “pesimista” me pregunto si mi propia opinión personal me estaría dando indicaciones de que los mercados estarían ya cerca del oso.

O si por el contrario todavía veremos a Apple romper los 300 dólares antes de eso.

Ojalá pudiera adivinarlo.

Ojalá fuera un adivino de la bolsa.

Saludos y buen trading.

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