El Forex y las divisas vinculadas

Hay mucha gente vinculada con el mundo del Forex de todo tipo que recomienda la operación con divisas vinculadas, es decir, aquellas que están cotizando con una especie de “anclaje”, sin que se produzcan movimientos entre las mismas.

¿Cómo consiguen eso los gobiernos de esos países?

En primer lugar, dicha política suele ser tomada por un país con respecto a otro con el objetivo de tener una estabilidad monetaria y dar más credibilidad a la divisa propia.

Esto lo suelen hacer países más pequeños con respecto a las grandes divisas mundiales, como son el euro y, sobre todo, el dólar.

Divisa vinculada

Estas divisas vinculadas son mantenidas por el banco central a una tasa constante, aunque pueden incluirse devaluaciones o apreciaciones concretas debido a casos especiales.

Normalmente, habrá circunstancias en las que la divisa fluctuará de manera muy débil, y en esos casos los traders o en su caso, el banco central pertinente tomarán medidas, tanto para intentar tomar ventaja o para restaurar la situación.

Una de las razones principales para intentar mantener esta política es la de combatir la inflación.

Por ejemplo, recordemos el famoso caso argentino, cuando tuvieron un anclamiento con el dólar por algunos años que eventualmente acabó en un colapso deflacionario impresionante, pues ese, el peligro de deflación, es el que aparece una vez un país acomete esta política.

¿Por qué adoptó Argentina esta política de fijar el peso al dólar?

Pues porque quería dar señales inequívocas de estabilidad económica y monetaria porque en las últimas décadas, Argentina se había caracterizado por ser un país con constante hiperinflación y, en general, un mercado monetario y economía desastrosos.

Pero, como ya sabemos, la historia no acabó bien.

Los argentinos no habían manejado bien su economía cuando esta era independiente, y sufrieron inflación constante, pero tampoco la manejaron bien anclados al dólar, y sufrieron deflación.

Después de unos años de aquel evento, el corralito, y de años de buen comportamiento de la economía, los argentinos vuelven a la carga con los problemas de inflación extrema y una economía con un funcionamiento muy pobre.

Menos mal que tienen una riqueza enorme en materias primas, porque si no estarían mucho peor de lo que están.

A veces, la verdadera razón es preparar al país para una futura unión monetaria de algún tipo.

Supuestamente, esto es lo que sucedió en Europa en los años previos a la introducción del euro, así como en el caso de la corona danesa actualmente, la cual, se supone estaría preparando su futura entrada en la moneda única.

¿Es una ventaja tener dos divisas vinculadas o “atadas”?

La historia y los casos reales nos muestran diversos resultados de la aplicación de dichas políticas. En realidad hay para todos los gustos. Si bien la tendencia general, es que a largo plazo, dichas políticas no acaban bien.

Por ejemplo, tenemos el caso de la libra y el marco alemán a principios de los noventa. Todos sabemos cómo acabó aquello, con el famoso día en el que Soros “rompió el Banco de Inglaterra”.

O el caso de Argentina mencionado antes, con el famoso corralito y el completo colapso del sistema monetario argentino.

Luego, tenemos el caso del franco suizo con el euro, donde el franco estuvo vinculado varios años con el euro, acabando ello de manera repentina en un día, cogiendo por sorpresa a innumerables operadores de Forex y causando un estremecimiento en ese mercado, en lo que se conoce como el Jueves Negro del Forex.

Podemos encontrar casos de países con monedas vinculadas a los que les va más o menos bien, como Holanda, Finlandia o Austria y otros que les va muy mal como España o Grecia.

¿Les iría bien a España y Grecia en caso de tener su divisa independiente?

Bueno, viendo el panorama mundial, hay economías como la de Venezuela, que están colapsando de manera brutal, intentando tener su divisa atada al dólar, mientras la inflación interna es de tres cifras.

También, tenemos países con niveles similares de recursos materiales (petróleo) y por tanto, potencial similar, que tienen economías muy fuertes y también están atadas al dólar, como Qatar o los Emiratos Árabes Unidos; o los casos de los pequeños paraísos fiscales del Caribe, muchos de los cuales tienen sus divisas vinculadas con el dólar, y no parece que les vaya mal.

Países que tienen sus divisas independientes, como Argentina, tienen una inflación que va camino de convertirse en hiperinflación, y otros tienen una estabilidad bastante notable, como Singapur.

Por lo tanto, vemos ejemplos por todos lados de países con divisas vinculadas que les va bien y otros que les va mal, y países con monedas independientes que les va bien y otros que les va mal.

Por lo tanto, parece ser que la cuestión de que la economía de un país vaya bien o no tiene que ver más con otras cuestiones.

Esas cuestiones no son otras que el grado de populismo que haya en un país determinado.

Si en un país hay poco populismo, como Singapur o Luxemburgo, da igual si hay divisas vinculadas o no.

La probabilidad es que el país se comporte bien económicamente y la tendencia a largo plazo es que haya mayores salarios.

Si en un país hay mucho populismo, como Grecia, Venezuela o Argentina, da igual que la divisa esté vinculada o no. La probabilidad de que el país tenga un comportamiento económico pésimo es muy alta.

Los salarios disminuirán y la población local tenderá a emigrar al extranjero.

Algunas de las divisas vinculadas en el mundo son las siguientes, aunque hay bastantes más.

¿Se unirá finalmente la Corona danesa al euro o no?
¿Se unirá finalmente la Corona danesa al euro o no?
Dirham EAU
Dirham EAU
Franco de Djibouti
Franco de Djibouti
Uno de los casos más extraños del mundo, con un territorio "chino" con la divisa americana vinculada
Uno de los casos más extraños del mundo, con un territorio “chino” con la divisa americana vinculada
En 2008 hubo bastante presión para abandonar el dólar, ya que este último se estuvo depreciando durante varios años y a los saudíes no les gustaba perder poder adquisitivo por ello
En 2008 hubo bastante presión para abandonar el dólar, ya que este último se estuvo depreciando durante varios años y a los saudíes no les gustaba perder poder adquisitivo por ello

Trading de pares de Forex vinculados

Mucha gente intenta beneficiarse del trading de este tipo de pares. Una de las maneras más típicas de conseguirlo es mediante la compra de la divisa que da más interés e intentar beneficiarse de una ganancia “fácil” mediante el rollover. Cosa que hacen, incluso con apalancamiento.

Esto, como se ha demostrado en otras ocasiones, como en el caso del franco suizo, es extremadamente peligroso. Puedes ganar unos cuantos años con una estrategia así, incluso de manera más o menos constante, como si fueras un market maker, pero llega un día en el que pierdes todo y más.

Por lo general, este tipo de divisas son bastante poco líquidas, sobre todo en los mercados retail, y casi nadie las negocia, además por el hecho evidente, de que casi no se mueven, y la gente no quiere hacer trading en divisas que apenas se mueven.

Lo típico es buscar los pares mayores que proveen liquidez y buenos movimientos.

Otra de las maneras en las que la gente intenta sacar beneficio de estas situaciones es intentando tomar la posición contraria cuando la cotización se sale del precio de intercambio fijo.

De alguna manera, puede que esta opción permita obtener ganancias durante un tiempo bastante largo también, pues el tipo de cambio siempre va a intentar volver al punto de equilibrio, el precio inicial.

Sin embargo, existe el riesgo de que una de esas “salidas” del precio de equilibrio, signifique que en breve se va a producir un movimiento de proporciones mayores, por ejemplo, porque los inversores institucionales de ese país tengan “rumores” de que va a producirse un cambio de gobierno o sistema repentino.

De esa manera, puede ocurrir que adoptamos nuestra estrategia típica de apostar porque el precio vuelva al equilibrio, “como siempre”, y de buenas a primeras, en un movimiento inesperado, se produzca un gran evento político y un gap o hueco impresionante, enviando a la divisa justo en la dirección contraria.

En ese caso, al igual que en el del franco suizo, todos esos traders acabarán quebrados irremediablemente.

Esta estrategia, al contrario de lo que parece, no está exenta de riesgos.

No hay estrategia exenta de riesgos, sobre todo para los traders minoristas.

Y haciendo este tipo de trading en busca del “precio de equilibrio” no es una de ellas.

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