ESMA, apalancamiento y opciones binarias ¿Cómo afectará a la industria?

Poco a poco se acerca el verano, y con ello el sol, la playa y la nueva normativa de la ESMA que afectará sobremanera la vida de los traders europeos.

Supongo que esto es algo bien sabido por todo el mundo que está de una u otra manera relacionado con el trading.

La normativa afecta de manera muy fuerte a los sectores de los CFDs, Forex y, sobre todo, opciones binarias, las cuáles reciben el palo mayor al ser prohibidas en las tierras europeas.

Supongo que les quedará Rusia y las estepas del Este, aunque no sé si será suficiente para que puedan sobrevivir.

Lo que me parece un poco raro es el hecho de que esta medida la tomen en medio de una de los mercados alcistas más impresionantes de la historia, al menos en los Estados Unidos y Alemania, con desempleo en mínimos en esos países y otros como el Reino Unido.

Es decir, con el núcleo de Occidente después de muchos años de bonanza, y en unas condiciones económicas aparentemente bastante buenas, deciden implementar una medida bastante draconiana con un sector financiero que siempre suele estar bajo ataques continuos en momentos de recesión.

Si esto ocurre en estos años de bonanza, ¿Qué harán cuando el DAX colapse un 50% y los bonos europeos estén otra vez en desbandada, con todo el aparato público pidiendo la cabeza de los derivados?

Mejor no pensarlo.

El hecho es que ya tenemos esto encima y queramos o no, va a afectar de manera muy fuerte al sector, porque por mucho que digan, con esta medida restrictiva los ingresos de los brokers de CFDs y Forex se van a reducir y con ello tendrán que, de alguna manera, pasar los nuevos costes a los clientes, con lo que al final serán los traders los que tengan que pagar los platos rotos.

El primer varapalo importante le viene a las opciones binarias, mercado el cual no me da mucha pena la verdad, porque siempre dije que son el peor producto para hacer o intentar hacer especulación de cualquier tipo.

No obstante, no es que esté de acuerdo con los funcionarios europeos, ya que si los clientes quieren comprar opciones binarias, es un asunto en el cual dichos papanatas no deberían meterse. Pero claro, el afán de control y de ejercer de Estado-papa es muy fuerte.

No les gusta mucho que la gente pueda decidir como gasta su dinero, pero una cosa que les gusta aún más es poder hacerse con el dinero de esa gente directamente, cosa que ya hacen de mil y una maneras y que les permite sentarse en sus cómodas sillas de Bruselas.

En fin, que adiós a las opciones binarias en los mercados europeos, con lo que los traders de estos lares, entre ellos los españoles no van a tener la posibilidad de negociar las mismas, al menos con brokers europeos. Otra cosa es los brokers internacionales. Y es ahí, en este último punto donde viene una de las tremendas grietas de esta regulación. De esto hablaré un poco más luego.

Los traders de otras jurisdicciones como Asia, África o América no están afectados por esa medida y podrán seguir operando con estos productos, supongo, aunque bien es cierto que el sector podría desaparecer dentro de no mucho, pues sin el mercado europeo y su capital: Chipre, estos brokers pierden parte de su razón de ser.

Movimientos como el de 24option hace no mucho tiempo, de reconvertirse en un broker de CFDs, ya nos estaba indicando por donde venían los tiros.

Limitación en el apalancamiento con la Regulación de la ESMA

El punto fuerte de esta regulación, no obstante, es el nuevo límite que se pone al apalancamiento en los CFDs y Forex.

En este caso estamos hablando de algo que afecta a una cantidad de traders y dinero muchísimo mayor que el tema de las opciones binarias.

Con estos nuevos límites, las cosas cambian mucho, y donde antes podíamos negociar con apalancamientos de 400:1, a partir de julio del 2018 solo podremos hacerlo con 30 a 1.

Los apalancamientos quedarán más o menos así:

  • 30:1 para los pares mayores de Forex
  • 20:1 para los pares menores, índices y oro
  • 10:1 para los pares más exóticos y materias primas
  • 5:1 para CFDs de acciones
  • 2:1 para criptomonedas

Si nos fijamos en dichos límites, es en el Forex e índices donde se dan los cambios más brutales, con lo que vamos a tener una limitación muy fuerte a la hora de operar, y sobre todo, a la hora de generar ingresos para estos brokers.

Por supuesto que a brokers como IG no les gusta un pelo la nueva regulación.

Con ello harán menos dinero en el mismo tiempo porque habrá menos traders haciendo operaciones excesivamente apalancadas.

¿Y por qué digo lo de excesivamente?

Pues porque en realidad esta nueva regulación de apalancamiento no está tan mal desde un punto de vista de alguien que haga un trading más sensato, pues ese tipo de trading no requiere de arriesgar tanto en tan poco tiempo con esos apalancamientos de 100:1.

Tanto en el Forex como en los índices o acciones se puede negociar perfectamente con esos apalancamientos que van a entrar a funcionar.

El problema es que muchos traders novatos, algunos suicidas, y algún que otro maquinón (estos no muchos sin duda) eran los únicos que usaban este tipo de apalancamientos.

Los primeros dos, tanto novatos como suicidas, usan en ocasiones apalancamientos totalmente inadecuados para poder tener una expectativa de beneficios a largo plazo, ya que intentar usar 100:1 por ejemplo, en índices, es de locos.

Lo mismo pasa con las acciones, para las cuales para nada necesitamos de 10 o 20 a 1, y menos teniendo en cuenta lo complicadas que son.

Yo por ejemplo, uso de 2 a 1, para acciones reales, a 4:1 para CFDs de las mismas, y es más que suficiente sin llegar a incurrir en riesgos poco sensatos; además de ser algo poco eficiente para llevar a cabo un coste de trading adecuado.

En fin, que las limitaciones no hacen imposible el trading en Europa de estos productos, pero sí que entorpecen el mismo mucho, porque limitan una libertad de acción que otros traders del mundo sí que siguen teniendo y esto hará que los brokers y clientes europeos partan con desventaja con respecto a los del resto del mundo.

Algo similar a lo de los españoles con el póker, que solo pueden jugar de manera local, ahora recientemente con Francia y Portugal, creo, pero que nunca podrán competir con un verdadero mercado .com.

¿Qué pasará con los clientes y los brokers de Europa?

Pues en primer lugar, y como comenté antes, según la teoría esta normativa es para proteger más a los traders, pero como siempre con las regulaciones estatales, lo que se consigue es lo contrario: nada menos que un avance a una mayor infantilización de la sociedad donde papá estado nos dice lo que tenemos que hacer y donde y como gastar nuestro dinero. Curiosamente muchos de los que apoyan al Estado ahora de manera fanática no tienen ni idea de donde terminará el asunto, momento en el que se darán cuenta espantados pero será demasiado tarde.

Estas regulaciones, sin excepción, siempre terminan fallando, o al menos causando más perjuicios de los que habría en caso de no implementarlas.

Como siempre, pase lo que pase, acabarán echando la culpa a los especuladores y demás.

Por lo pronto, lo que puedo ver es un aumento de la huida de traders europeos a otros países exóticos buscando brokers que les den la oportunidad de poder negociar con esos apalancamientos “prohibidos” por el politburó europeo.

Eso ocurrirá sí o sí, y al final muchos traders europeos acabarán negociando en brokers no regulados en los pantanos que conforman los “mercados negros” de la red.

Por otro lado, veo claramente que otras industrias salen ganando de manera muy clara con este tema.

Estas industrias no son otras que las de los brokers tradicionales, sobre todo los de los bancos, que con sus productos basuras warrants, turbos, opciones, etcétera, intentarán ganar más clientes.

Por no decir de que es una gran noticia para los brokers de futuros, a los cuáles no les afecta la normativa.

Es decir, los funcionarios europeos deciden prohibir el trading con apalancamiento de más de 20 a 1 en CFDs, pero sin embargo te puedes abrir una cuenta con 1.000 dólares en un broker americano y operar los futuros del S&P 500, que para los traders minoritarios son una trampa mortal habida cuenta de la dificultad de aplicar economías de escala para unos productos tan poderosos como eso.

Además, la mayoría de esos brokers son de los Estados Unidos, con lo que ya vemos que con la misma lo que provocarán es mayor salida de capitales de Europa a otros sectores donde son más fuertes en el extranjero.

En Europa todavía veremos operativa de CFDs pero estoy seguro que el volumen de los mismos y el del Forex se verá tocados.

Ahora bien, como siempre, el mercado trae respuestas a este tipo de cosas, y estas no son otras que la formación de “mercados negros” donde los traders se irán a buscar otros productos similares.

En unos casos serán brokers de paraísos fiscales, en otros casos serán brokers para operar futuros; en otro caso será comprando turbos en alguno de los bancos europeos o simplemente yéndose a cosas como las apuestas deportivas, póker, o quién sabe, incluso casinos.

Los funcionarios europeos pueden estar tranquilos, que los ciudadanos europeos que todavía dispongan de dinero en su poder buscarán alternativas varias para gastarlo como quieran.

En cuanto al sector, sin duda es un palo bastante fuerte para los brokers europeos, en especial los de la City.

Esto nos muestra un poco lo miopes que son los reguladores europeos, porque cuando, por ejemplo, los estadounidenses prohibieron los CFDs y regularon el Forex, lo hicieron con vistas a reforzar su industria de brokerage más fuerte: las de acciones y futuros.

Los europeos, al contrario, dan un palo tremendo en donde su industria de brokers es más fuerte a nivel mundial, y da puerta abierta a que aumente la salida de capitales en el continente.

Es decir, y aunque no tuviera mucho que ver con el tema del trading, al final lo que supondrá una medida como esta es un aumento del desempleo en Europa ya que castiga de manera muy fuerte a un sector local y ello supondrá creación de empleo en el extranjero con el capital que va a salir a fuera.

¿Qué buena idea no?

Saludos y buen trading

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