La inversión por dividendos y la libertad financiera

Una de las estrategias para conseguir la “libertad financiera” en un futuro es la inversión en dividendos.

A pesar de que suena una estrategia muy aburrida esta es una de las mejores que existen para construir una cartera de acciones eficiente a largo plazo.

Después de todo, buena parte de la rentabilidad a largo plazo en la inversión en acciones, desde un 30 a un 40%, es debida a los dividendos.

Ahí es nada.

Inversión por dividendos

Comprar empresas con buenos dividendos es una garantía de que estamos comprando un negocio sólido que da buenos beneficios.

En este caso se suele tratar de empresas multinacionales de gran tamaño que son las que mejores dividendos pagan, sobre todo las de sectores defensivos.

Aunque esto no es la panacea ni tan fácil como parece.

No por coger empresas con buenos dividendos nos vamos a convertir en gurús del mercado.

Obtendremos buenas ganancias a largo plazo, siempre que la historia de los últimos 200 años se repita, claro.

Pero, será muy difícil batir a la rentabilidad del mercado general, por ejemplo, el SP500 o el IBEX 35, dependiendo del país en el que hagamos las inversiones.

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Es decir, que no basta con elegir las empresas con altos dividendos para batir al mercado.

Normalmente, esa estrategia simple dará mejores resultados unos años y peores en otros.

Hacerla o no, no difiere mucho de escoger una cartera significativa al azar del índice principal.

Con esto no quiero decir nada, ni que es una estrategia buena ni que es mala.

Ninguna estrategia es la mejor “todo el tiempo”.

Inversión por dividendos

En este sentido, una de las estrategias que más éxito se dice que tiene es la de invertir en empresas que tienen crecimientos de dividendos sostenidos en el tiempo.

Por ejemplo, empresas como Procter & Gamble o Coca Cola, una de las inversiones favoritas de Buffett de siempre.

Una de las estrategias o Fondos que se dice que han batido al mercado en los últimos 25 años, un periodo de tiempo significativo, es la de invertir en el S&P Dividend Aristocrats Index, lanzado en el 2005, que no es el “High Yield Dividend Aristocrat Index”.

La táctica básica de esta estrategia es la de buscar dos requisitos.

Uno, la acción debe estar en el SP500, y segundo, debe tener un historial de 25 años de dividendos crecientes.

Ciertamente, no todas las empresas cumplen con esos criterios, pero como nos recuerdan en un artículo de MarketWatch, hace no mucho había 53 acciones con ese criterio.

Según el artículo, el rendimiento de ese “índice” o cartera, es del 10,53% en diez años, por 7,59% del SP500, una diferencia significativa, sin duda.

Fondos de inversión dividendos

Es más, según datos proporcionados por los analistas de este sector, el rendimiento de “The Dividend Aristocrats” desde 1990 supera en mucho al del SP500:

  • Dividend Aristocrats: 1.494%
  • SP 500:……………….. 799%

Una diferencia bastante considerable, siempre teniendo en cuenta de que esta se mantenga en el futuro.

En un interesante artículo sobre el tema en la web IFA, su fundador nos explica como los fondos de dividendos no siempre son los mejores, ni mucho menos.

Unas veces lo son y otras no.

En unos periodos determinados tienen un alpha positiva y en otros no. Todo dependerá de qué cartera se hace, cómo, cuándo y demás.

Por lo general, dice que al igual que las carteras de un índice general, las de dividendos van sufriendo cambios con el tiempo, y para ello nombra casos como los de General Motors, por ejemplo, una empresa que hoy no está en ninguna cartera de dividendos, pero que hace 15 años sin duda si estaba, siendo una de las empresas favoritas en ese mundo.

Al final, ya sabemos cómo acabó.

Lo que quiere decir, es que no es fácil dar siempre con las acciones que van a batir al mercado a largo plazo, como hizo Buffett.

Al final, daremos con grandes historias y con grandes fiascos.

Para defender su tesis el autor compara algunos fondos de su empresa, en particular el fondo de grandes empresas (IFALC) y otro de “empresas value” (IFALV), con el fondo de empresas con dividendos crecientes positivos de Vanguard (VDIGX), el cual existe desde hace décadas.

El estudio va varios años atrás en el tiempo y en diferentes periodos, para que nos hagamos una idea de cómo los rendimientos en los periodos “cortos” de 5 o 10 años nos pueden llevar a engaño.

En las siguientes líneas estarán los retornos aproximados en los diferentes periodos.

Rendimiento en periodo de cinco años.

  • VDG: 16,5%
  • IFALC: 18%
  • IFALV: 21%

Periodo de 10 años

  • VDG: 9%
  • IFALC: 7,3%
  • IFALV: 9%

Rendimiento 15 años

  • VDG: 5,2%
  • IFALC: 4,6%
  • IFALV: 8%

Rendimiento a 20 años

  • VDG: 7,7%
  • IFALC: 9%
  • IFALV: 10,4%
5 años10 años15 años20 años
VDG16.595.27.7
IFALC187.34.69
IFALV219810.4

Como vemos, los rendimientos varían bastante según el periodo que escojamos.

Para los periodos cortos el índice de dividendos de Vanguard se comporta bastante bien.

Sin embargo, para el periodo mayor de 20 años, que incluye varios mercados bajistas y el gran mercado alcista de los 90, el fondo de dividendos fue el que peor se comportó.

Por lo general, el fondo de “Value” fue el que mejor se comportó en general, con el de empresas de larga capitalización (IFALC) en un término medio.

Como punto a favor del VDG, este tuvo menos volatilidad que los otros índices en todos los periodos considerados.

Invertir por dividendos

Desde este punto de vista, podríamos considerar a un fondo de dividendos de este tipo como el más seguro, pero que a largo plazo da un poco menos de rentabilidad que uno que acomete más riesgos.

Lo cual encaja perfectamente con la idea general en la Bolsa de que el riesgo y la rentabilidad van aparejados.

A mayor riesgo, mayor rentabilidad potencial, pero mayor pérdida también.

Por lo tanto, viendo este caso no podemos decir que una inversión en acciones con buenos dividendos tenga por qué ser mejor en rendimiento que otras carteras con acciones diversificadas de crecimiento y dividendos.

Evidentemente, las acciones de crecimiento tenderán a crecer bastante más en periodos de grandes alzas, y las de dividendos a hacerlo mejor en periodos difíciles.

Probablemente, el que quiera un poco menos de riesgo y volatilidad sí hace bien en usar este tipo de estrategias.

El que quiera más “seguridad”, ya sabe que tendría que comprar bonos del Estado.

Invertir dividendos bolsa

A pesar de lo dicho, estoy seguro que todos, o casi todos, los que realizan estrategias de inversión a largo plazo basadas en los dividendos piensan que pueden batir al mercado.

Aunque esto es algo común a todos los inversores y todos las estrategias.

Solo el largo plazo dictará la sentencia final.

No todo el mundo podrá ser Warren Buffett, ni todo el mundo batirá al S&P500 o IBEX 35. Unos lo harán, si han escogido algunas acciones clave, mientras que otros se quedarán por detrás.

Conclusión

No obstante, independientemente de ello, creo que esta estrategia puede ser una de las mejores del mercado para cualquier tipo de inversor.

En el peor de los casos, rendirá algún punto porcentual menos que el índice general, pero a la larga será una estrategia óptima de hacer crecer nuestros ahorros y, por tanto, colaborar en nuestra futura “libertad financiera”.

Desde luego, que pocas pruebas mejores que el buen hacer de una empresa que tener 25 años seguidos de incrementos en las remuneraciones a sus accionistas (dueños).

Aquí no suele haber trampa ni cartón.

Como nota personal, creo que el futuro podría reforzar la teoría de que invertir en acciones con dividendos es buena idea.

Esto es, por mi creencia de que las empresas multinacionales van a seguir ganando cada vez más terreno en todos los países del mundo.

Es decir, la creciente regulación del mundo, hace que estas empresas vayan siendo las que van “quedando” poco a poco, las únicas que pueden cumplir las regulaciones masivas impuestas por los gobiernos, y en muchas ocasiones, con el beneplácito e impulso de las mismas.

Al ir quedando los mercados, más regulados, la tendencia a obtener unos beneficios “seguros” puede que tienda a ir al alza.

Una especie de beneficios “garantizados”, los cuales dependerán más de los chantajes que algunas de estas empresas puedan hacer a los gobiernos que de otra cosa.

No obstante, esto no es más que una especulación mía que no viene al caso probablemente.

De cualquier modo, la inversión en empresas con altos dividendos, o con dividendos crecientes, o cualquier otra táctica similar, son de las mejores que pueden hacer los inversores a largo plazo.

Esas, y la construcción de carteras diversificadas o emulando los principales índices son una opción casi segura para ir construyendo buenas carteras de cara a nuestra posible “libertad financiera”, si bien es cierto, que para ello habrá que hacer aportaciones considerables y durante bastante tiempo.

Pero, poco a poco, se irá llegando al destino.

Es ahí, en el “poco a poco”, donde radica el beneficio de estas estrategias.

Desgraciadamente, buena parte de los “inversores” novatos, o aspirantes a traders se pasan año quemando importantes cantidades de dinero en mercados intradiarios, cuando lo mejor que podrían haber hecho, era invertir dinero a largo plazo de forma tranquila, ya sea en empresas con dividendos, o en carteras diversificadas.

 

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