Larry Hite. Otro mago de los sistemas de trading

Se puede ganar con trading automático

Voy a hablar de la entrevista a Larry Hite en el libro de Jack Schwager The Market Wizards.

Esta entrevista es otra joya que debería ser leída por cualquiera que esté interesado en entrar en el mundillo del trading y las inversiones.

Hite es otro de los outsiders en el mundo del trading. Antes de decidirse a entrar en el mundo del trading, que era lo que realmente le gustaba, llegó a trabajar incluso como mánager de bandas de rock.

Hite es otro de los traders que basan su operativa en el seguimiento de sistemas.

Es más, el seguimiento que hace es completamente sistemático y no deja margen para intervención humana salvo para las decisiones en casos especiales, pero que son la excepción no la norma.

Según Hite, él no opera los mercados sino el dinero.

Muchas de sus frases al respecto son auténticas joyas y te das cuenta de la sabiduría que tiene este hombre; un trader veterano lo va a entender enseguida.

Frases de Larry Hite

Entre las cosas más interesantes que dijo en la entrevista tenemos:

Encontré que el origen del término podía encontrarse en el color de la ficha más cara en los casinos de Montecarlo.

Esto es más que nada una curiosidad sobre el origen del término Blue Chips, que ya sabemos que se refiere a las principales compañías que cotizan en las bolsas.

Esto lo cuenta como anécdota de cuando trabajó como bróker en una empresa en la cual el mánager le dijo que su empresa era el tipo de sitio que solo recomendaba Blue chips a sus clientes. Esto lo dijo con un poco de sorna.

Evidentemente la inversión en Blue chips a largo plazo tampoco terminará por funcionar realmente. Y si no miren los principales Blue Chips de 1929, a ver cuántos quedan con vida.

Microsoft creo que no existía por esa época.

Él me dijo que si podría desarrollar un sistema ganador en ordenador, también lo podrían hacer otros y que, así, todos nos cancelaríamos mutuamente.

Esta es una de las razones que yo mismo uso para intentar no hacer caso a muchos sistemas de corto plazo que pululan, sobre todo, por el mundo del forex, y que en mi opinión son sistemas que pueden comportarse bien una temporada y fallar cuando las condiciones del mercado cambien o cuando demasiados traders hagan lo mismo.

Sistemas de trading que funcionan a largo plazo

No obstante, he de decir que sí hay sistemas que pueden ser válidos a largo plazo, pero que esos sistemas serán sistemas de seguimiento de tendencia (como el de Hite); no operarán en intradía; y la gente que los tenga no los va a vender fácilmente, sino que hará uso de los mismos de manera propia o gestionando dinero. La mayoría de sistemas que venden tan pomposamente en el mundo del forex no son eficaces a largo plazo y hay que tener mucho cuidado en este mundo.

Porque la gente desarrolla sistemas y tiene fallos. Algunos alteran sus sistemas o saltan de un sistema a otro tan pronto como tienen un periodo de pérdidas. Otros no podrán resistir sus opiniones personales sobre las señales de trading.

Con esto nos dice, que desarrollar un sistema ganador no es tan difícil.

Que más difícil es ser psicológicamente estable para que no nos tiemblen las manos ante la primera adversidad; o no ser capaz de aceptar la disciplina de seguir el sistema y dejarse llevar por las emociones, y ponerse a comprar el petróleo por opinión personal cuando el sistema nos dice que debemos operar a la baja.

Nosotros hacemos lo mismo; dejamos a la ley de los grandes números trabajar para nosotros. En cierto modo, nosotros estamos siendo una especie de actuarios.

Esta es una de las mejores declaraciones de todas las entrevistas de todos los libros de Schwager.

En esta parte de la entrevista Hite nos explica que su sistema en realidad funciona parecido a una operadora de seguros o el negocio actuario.

Se basa en que de un gran número de trades, sabe con certeza que siempre va a tener operaciones malas (como accidentes inesperados las compañías de seguros), pero que siguiendo sus sistemas de tendencia, va a poder ganar a largo plazo si incluye cientos de operaciones, porque en cierto modo los mercados se comportan como masas sociales; y que estas al igual que el trading se mueven en tendencias.

Cuando me encuentro con otros traders y empiezan a intercambiar historias de guerra sobre diferentes operaciones, yo no tengo nada que decir. Para mí, todas mis operaciones son iguales.

Es decir, Hite no basa su operativa en ninguna arbitrariedad.

El operará el oro cuando suba de 1300 a 1800, igual que operará el maíz cuando suba de 400 a 600, por decirlo de alguna manera.

Uno subirá más y otros menos; uno con más volatilidad y otro con menos; pero ¿Para qué volverse loco buscando diferentes aproximaciones en cada mercado?

El movimiento esencial será parecido en todos a largo plazo.

Todos tendrán mercados alcistas y bajistas y estos a la larga siempre se pueden operar de la misma manera.

La primera regla de Mint es: nunca arriesgues más de un uno por ciento del total de tu capital en una operación.

Sobran comentarios.

Esto lo dice un hombre que lleva más de 30 años en la cumbre del trading y que ha gestionado fondos por miles de millones de dólares.

La tercera cosa que hacemos para reducir riesgo es diversificar. Lo hacemos de dos maneras. Primero, probablemente operamos más mercados en el mundo que cualquier otro mánager. Segundo, intentamos no usar un sistema de una sola apuesta. Para proveer balance, usamos montones de sistemas desde el corto plazo al largo plazo.

Esto es importante y es una de las dos visiones predominantes en este mundillo.

Sistemas de trading y diversificación

Unos apuestan por especializarte en uno o dos mercados, y luego están aquellos que operan cientos de mercados.

Esto depende de donde se encuentre uno y la personalidad de cada uno.

Evidentemente Hite tendrá que mirar muchos mercados pues la cantidad de fondos que maneja es tan grande que la mayoría de mercados no pueden absorber su operativa.

Así mismo el operar varios mercados ofrece la posibilidad de diversificar riesgos y estar expuesto a mayor cantidad de movimientos importantes.

Si nos especializamos en operar la Libra, pues haremos bien cuando la Libra se mueva, pero cuando no se mueva, por ejemplo los últimos años, entonces estaremos estancados.

Sin embargo si operamos otros mercados, mientras la Libra ha estado dormida, por ejemplo el oro ha tenido movimientos muy sustanciales.

Yo prefiero tener bastantes mercados en mi radar y operar aquellos que más se mueven.

Cuando la volatilidad de un mercado llega a ser tan grande..pararemos de operar ese mercado.

Con esto nos quiere decir que cuando un mercado se vuelve loco no le gusta estar operándolo pues, creo que al igual que Seykota, puede hacerle daño a sus nervios, y casi que prefiere recoger los beneficios que haya tenido hasta el momento y buscar otro mercado con movimientos “más” predecibles.

Con respecto a esto nos da un ejemplo del café en 1986 bastante ilustrativo, donde nos dice que una vez vio que el mercado se comportaba de manera muy “agresiva” vendió todas sus posiciones y luego el mercado siguió subiendo mucho más y luego colapsó, en cuestión de pocas semanas en medio de una volatilidad exagerada.

Sistemas de trading para volatilidad?

Con respecto a lo anterior, hay opinión dividida y algunos traders consideran que esos momentos son idóneos para operar también, porque ofrecen grandes posibilidades de movimiento en poco tiempo.

Aquí hay que tener cuidado no obstante, porque movimientos del 5 y 10% diarios del subyacente en algunos activos es común en ocasiones; y ahí hay que tener mucho cuidado.

Todavía es uno de mis mejores amigos, y la pérdida de su fortuna y su gran casa tuvo un gran impacto en mí. Lo tuvo todo y lo perdió.

Nos habla de un amigo que había conseguido la fortuna operando como arbitrajista en los mercados de opciones, y que se había hecho rico.

Que más tarde se compró una mansión y se puso a operar, y que llegado un momento lo perdió todo por no cortar pérdidas en una posición enorme de oro, pensando que el mercado tenía que darse la vuelta de un momento a otro.

Lo único que consiguió fue la ruina total.

Ya saben, usar siempre stops-loss y no dejarse llevar por las fantasías.

Luego nos cuenta la historia de un primo que convirtió 5.000$ en 100.000 operando opciones y que le confesó que su operativa era que si la opción le daba un beneficio lo dejaba correr, y si daba una pérdida no la cerraba hasta que volvía a ponerse en el dinero.

Con esto Hite vio que este primo no usaba stop losses y le dijo de inmediato que esa estrategia no le funcionaría a largo plazo.

Y evidentemente no le funcionó a largo plazo, pues poco después lo perdió todo en una sola apuesta en la que encima dobló la misma cuando iba perdiendo.

Tienes que hacerte a la idea de que Jack era un hombre de una altura impresionante. Él dijo, “Larry, si quieres saber dónde va el mercado, todo lo que tienes que hacer es esto.” Lanzó sus gráficos al suelo y saltó encima de su mesa. Y dijo, “Mira ahí, eso te lo dirá”.

Jack fue uno de sus mentores en un bróker donde trabajó. Y le enseñó que lo importante era la situación general del mercado a medio largo plazo.

Es decir, donde está la tendencia principal. Y ello no se consigue mirando gráficos de 15 minutos.

Tengo dos reglas básicas sobre el ganar en el trading y en la vida: (1) Si no apuestas, no puedes ganar. (2) si pierdes todas tus fichas, no puedes apostar.

Cualquier novato debería escribir esto y ponerlo en un post it en su ordenador (y no novatos también).

Cuando empiezas el mejor consejo es hacerlo operando de manera moderada, para que en el más que probable caso de llegar una racha perdedora, todavía mantengas buena parte del capital disponible.

Cuando se adquiera la experiencia necesaria, entonces será la hora de apostar más adecuadamente.

Las prisas no son buenas consejeras.