¿Quién es Karen SuperTrader?

Actualización: finalmente se descubrió que Karen Super Trader fue un fiasco, tal y como sospechaba no sin razón en este artículo original.

La entrada hablando de dicho fiasco la podemos ver en el artículo que publiqué al respecto.

Vamos ahora con el artículo originalmente publicado el 3 de abril del 2015:

Karen SuperTrader es una de las traders más famosas del mundo, y en este caso del poco conocido mundo de las opciones financieras. No las opciones binarias, por supuesto. Aunque estas en realidad son un negocio más seguro.

Karen se hizo muy famosa al convertir sus 100.000 $ de su plan de pensiones en 2.007 en más de doscientos millones de dólares. Y aquí es donde empiezan las confusiones.

Karen no convirtió esos 100.000 $ en 200 millones en unos pocos años, ganando un 1.000% al año.

No.

Ese capital es de fondos gestionados de terceros que le han ido añadiendo muchos millones durante los años.

Esto lo digo por el famoso vídeo de youtube en el cual decía así como “trader hace 41 millones de dólares en tres años operando opciones.

 

Como siempre, los titulares de este tipo de cosas tan graciosos. Tal y como se lee, parece que Karen ganó ese dinero partiendo de unos pocos de miles de dólares.

Eso, evidentemente no fue así.

Así que olvídense de multiplicar por 5, 10 o 15 la cuenta cada año. Eso no son más que fantasías.

Los únicos que multiplican una inversión por 20 y mucho más en un año, son cuatro locos que abren un bróker de binarias y levantan unas cuantas de miles de cuentas de incautos que piensan que pueden vivir del trading con apuestas de 60 segundos.

En fin.

Digamos que Karen, de tener un sistema ganador, sería más del orden del 20/30% anual, lo cual no estaría nada mal si lograra conseguirlo por muchos años.

De hecho, si fuera capaz de hacerlo, dentro de no mucho debería estar gestionando un hedge fund, aunque ya 200 millones es una cifra muy importante.

Supuestamente Karen empezó a hacer trading en 2002 con una cuenta de 10 mil dólares part time.

Luego, en 2007 vuelve a “aparecer” y abre una cuenta con 100.000 dólares. En 2008 hace un 50% de beneficio y entonces le empiezan a dar dinero.

Estaría bien saber como logró ganar un 50% en 2008 con una estrategia consistente en vender puts, cosa que no creo que encontremos en ningún sitio.

Porque se me antoja difícil ganar un 50% apostando contra la baja en un mercado que cae un 50%. Un tanto extraño.

En los años sucesivos sigue ganando de manera consistente y le llegan muchos millones de dólares para invertir.

Hasta ahí nada malo.

Ganas dinero, lo publicitas, los inversores te «ven», y te dan dinero. Nada malo, siempre y cuando los resultados no sean estilo «Madoff».

Aunque en el caso de Karen, no creo que sean de ese tipo, ya que sí que es posible ganar con esa estrategia durante bastantes tiempo, hasta que llega el huracán, claro.

Visto así, me suena a un retorno medio por año como dije antes, 20/30% por decir algo aproximado.

Básicamente Karen colecciona premiums en opciones out of the Money que vende de manera continua a todos aquellos que quieren buscar una cobertura de cartera o intentar pegar un pelotazo con Calls. Aunque vende muchas más Puts que Calls.

Al parecer Karen empezó operando opciones sobre acciones, hasta darse cuenta de lo peligrosas que son estas (1) y pasarse a los índices, sobre todo el SPX.

Su estrategia básica es algo así como vender Puts alejadas del precio del mercado más de un 10% a menos de dos meses, e ir recogiendo los beneficios mes a mes, con coberturas y demás.

Sin duda, una gran estrategia en los últimos cinco o seis años de mercado alcista en los EEUU. Que son muchos años ya. De hecho, todo el mundo está tan acostumbrado a estar alcista que pocos se acuerdan de lo que es un mercado bajista. Y repito, una gran estrategia para grandes mercados alcistas de bolsa como el americano. De hecho, esa cualquier estrategia fuertemente alcista en acciones o futuros podría tener muy buenos resultados.

El único truco consiste en haber ido alcista todos estos años y mantener las posiciones por periodos de tiempo considerables.

El problema que yo veo con la estrategia de Karen, y todas las estrategias que se pueden considerar de búsqueda de “renta” ejerciendo de “actuario”, es que suelen fallar el día que hay un mercado bajista importante, o cuando el SP500 baja un 30% en pocas semanas.

Momentos como esos son cuando los vendedores de opciones se topan con la realidad. Aunque supongo que esta mujer tiene una estrategia de defensa para un evento así. ¿No? O ¿puede ser que su “estrategia” consista en conseguir la mayor cantidad de comisiones durante los años buenos hasta que llegue la tormenta?

El hecho es que probablemente, Karen no tenga meses en pérdidas durante mucho tiempo. De ese modo puede enseñar a sus inversores potenciales, un extracto de cuenta de los que gustan.

Sin drawdown y subiendo como un cohete.

Pero eso no es trading, eso es, como dije antes, “seguros” ó una especie de “market making”.

Vendedores de opciones, traders y actuarios.

Los traders no ganan todos los meses.

De hecho, la mayoría de traders que ganan, pierden más meses que ganan. Kovner no llegó a donde llegó haciendo market making.

El market making, o ganar todos los meses (y días) es algo que hacen los brokers, ya sean de binarias, acciones, futuros, forex o Golman Sachs y JP Morgan.

Esto, en cierto modo me recuerda a aquellos operadores de forex que ganan muchos años haciendo carry trade y acostumbrándose a ello, hasta que llega el día que el mercado les recuerda que no hay carry trade gratis, y el maestro yen siempre da la puntilla.

También me recuerda a las típicas cuentas de trading social y señales de forex que van ganando todos los meses durante muchas semanas y, en ocasiones, años, para luego terminar destruidas en el día que todo va “mal”. Y de estas hay miles así cada año.

Lo bueno, es que son el tipo de cuentas que atraen con más facilidad a los prospectivos clientes.

No obstante, no quiero parecer totalmente escéptico con la estrategia de Karen.

Después de todo, la está haciendo de oro. Aunque hacerse de oro no es sinónimo de verdad.

De hecho, la mayoría de los que se hacen de oro a nivel retail es a base de mentiras, incluidos brokers con sus ofertas de bonos ridículas, o los que presumen de ganar un 15% mensual de manera consistente.

Es posible que Karen demuestre que en verdad es una gran gestora del riesgo, y logre salir indemne del próximo gran mercado bajista.

El cual un día volverá. Vaya sí volverá.

Más que nada porque los niveles de sentimiento alcista son tan exagerados, y más que lo son cada mes que pasa, que el día del oso se está acercando. Y esta vez no será un oso de una caída del 15% en el SP, con el mercado dándose la vuelta en el último momento y los vendedores de Puts salvando el trasero a última hora.

Operar sin stop loss (aunque sea mental) es mortífero el día que el mercado no rebota.

De cualquier modo, le deseo suerte a Karen y a todos los vendedores de opciones.

Después de todo, es una de las estrategias del trading retail que más duran a largo plazo. Desde luego, mucho más que el day trading.

De hecho, los años que va bien, va muy bien.

Un mundo interesante el de las opciones sin duda.

Saludos y buen trading.

  1. Ya saben, dividendos, anuncios, etcétera. Movimientos exagerados after-hours. Buenos beneficios normalmente, hasta que un día te llevas un sofocón.