¿Son las cuentas PAMM de Forex una estafa?

¿Qué son las cuentas PAMM de Forex?

Bueno, estas cuentas PAMM (Percent Allocation Manage Module) son aquellas en las que el trader (gestor de la cuenta) opera su propio capital y el de diferentes inversores que hayan decidido invertir con el mismo.

Los gestores de estas cuentas vendrían a ser supuestos expertos de los mercados, normalmente forex, y cobrarían un porcentaje del dinero puesto a su disposición por los inversores. En principio, si no gana no cobra.

Para ser gestor se supone que habrán tenido que pasar un periodo de prueba – no siempre creo – donde habrán tenido que demostrar que cumplen una serie de condiciones: drawdawn máximo, un beneficio mínimo y una gestión del capital adecuada con poco riesgo.

Se supone que entre las principales ventajas tenemos la de proveer al trader novato de una buena rentabilidad que solo los traders con experiencia pueden conseguir.

Como desventajas habría que destacar el hecho de no poder retirar el dinero durante un determinado periodo de tiempo, y el hecho de que no todos los gestores son los adecuados por lo que hay que estudiar bien el asunto.

¿Merece la pena contratar cuentas PAMM en Forex?

Visto esto parece que la cosa promete y que cualquiera que tenga acceso a internet y vea las promesas de grandes ganancias de las cuentas gestionadas de forex o PAMM tiene acceso al mundo de las grandes rentabilidades.

La cosa no es tan fácil.

Si la gente se informara un poco del rendimiento que consiguen los mejores managers de hedge funds del mundo entendería que conseguir beneficios del 100 % anual, como prometen muchos de estos gestores, no es algo tan sencillo.

No es raro encontrar por ahí gente que clama que puede ganar cifras impresionantes.

Algunos claman que ganan un 5 % mensual, otros un 10, o incluso un 25 %. Incluso hay gente que dice ganar un 3 % diario sin riesgos.

¿Se imagina un 3 % diario? ¿Tienen una calculadora de interés compuesto a mano?

Hagan el cálculo a 300 días de trading que tiene un año y verán.

Lo que me pregunto es qué hace un trader que dice ganar el 3 % diario sin riesgos buscando inversores para sus cuentas PAMM.

A ese interés debería tener 800 mil $ a final de año partiendo de 100. ¿A que no está mal?

Lo triste es que hay mucha gente que se cree estas fantasías. Porque incluso un 10% mensual de media es una fantasía de promesa de retornos. Quien promete eso o bien miente o bien es demasiado ingenuo.

Invertir en cuentas PAMM

El problema que he encontrado observando algunas cuentas gestionadas por ahí con los datos en público es el hecho de que una buena parte de las que más “éxito” tienen (a corto plazo claro, pues luego acaban estallándose) suelen realizar una operativa “similar” en cuanto al ratio ganancia pérdida.

Por lo que se ve hay muchísima gente que se ha dado cuenta de que la mejor manera de levantar una cuenta de la nada lo más rápido posible es mediante una gran cantidad de operaciones ganadoras con pequeños recorridos y pocos pips, y sin usar órdenes de para las pérdidas (stop loss).

Con esto consiguen que la gran mayoría de operaciones que realizan resulten ganadoras.

Así se puede ver como esta gente logra conseguir rendimientos del 50, 100, 200 y más % en cuestión de seis meses o un año.

La cosa, explicada de manera sencilla, y como ejemplo, vendría a ser algo así como apostar por una ganancia de 10 pips que supongan un 1 % de la cuenta, por lo que la cuenta sufriría una pérdida del 100 si el mercado fuera en contra 1000 pipos. De esta manera ese tipo de estrategia conseguiría una probabilidad de perder 100 veces mejor que de ganar.

Lo normal es que esa estrategia ganara 100 veces por cada pérdida, pero la pérdida sería de tal magnitud que destruiría la cuenta totalmente.

Bien, operando de esa manera es posible obtener en ocasiones buenas rachas de 100, 200 y más operaciones ganadoras.

Pongamos que el trader está de suerte y logra ganar 200 veces sin haber besado la lona las 2 que le corresponderían por la “ley del juego”. Si reinvirtiera el 1 % ganado en cada operación, tendría un rendimiento del 638 %. Es decir, de haber empezado con 1000 € habría alcanzado 7380.

No está mal.

Pongamos que el trader gane 100 veces consecutivas sin haber perdido, lo cual no es tan raro. Pues la cuenta habría crecido a a 2720 € (172 % de beneficio). No está mal ¿Eh?

Inversión PAMM

Y si el trader ganara 300 veces consecutivas (lo que tendría una probabilidad del 0.365*0.365*0.365 = 4,8%) el trader llegaría hasta los 20050 €, lo cual parece que está muy bien para una apuesta en la que tenemos el 4,8 % de posibilidad de ganancia.

Pero es raro el número de gente que llega tan lejos. Ahora, es tanta gente la que intenta estas cosas que muchos llegan a conseguir ese tipo de retornos y, claro, al exponer sus resultados en algún lado la gente se piensan que están ante una máquina de ganar dinero, y no es difícil para ellos conseguir mucho dinero para “gestionar”.

Buena manera de ganarse el dinero.

Otro simplemente lo que hacen es vender ese “sistema” a cientos de incautos.

Este ejemplo es muy simple, y cualquiera que lo vea pensará que en realidad ese tipo de gestores de cuentas tienen estrategias muy complejas que les dan una ventaja sobre el mercado.

Pero créanme, a la larga la mayoría no tienen esa ventaja; pueden penar por un tiempo que la tiene, pero eventualmente entenderán que no.

Nótese además que no tuve en cuenta los costes de transacción, ya que con un objetivo de 10 pipos deberíamos añadir al menos 2 pipos extra (dependiendo del activo), haciendo que la operación no sea, ya, tan limpia.

Es decir, con el mero spread para alcanzar un precio 10 pipos más arriba, al comprar en el ask, el precio tendrá que subir 12 pipos, con lo que el ratio sería peor para los traders (1000/12 = 83,3 ), con lo que habría probabilidad de perder más rápido.

Como ya ven, esa es la manera más rápida de levantar una cuenta. Operar buscando grandes beneficios y pequeñas pérdidas es algo poco común o inexistente en el mundo de la mayoría de PAMM managers (aunque he visto alguno por ahí).

Con esto no quiero decir que todos estos sean malos, pero sí que una buena parte de los mismos, y al menos aquellos en los que vemos resultados más fabulosos, están realizando un tipo de trading “similar” al descrito, es decir, buscando pocos pipos y perdiendo muchos.

Es posible que incluso en alguno de estos haya alguien que sea un muy buen trader, y que haga estrategias de cobertura rápidas cuando las cosas se ponen feas, de una manera parecida a lo que harían los vendedores de opciones, pero eso es muy difícil de encontrar.

Por otro lado tendríamos a aquellos que operan de una manera más “normal” buscando beneficios parecidos a las pérdidas y con estrategias automatizadas basadas en el indicador X. Estos pueden ganar en un periodo de tiempo determinado, mientras duren unas determinadas condiciones de volatilidad y comportamiento de precio, pero cuando suficientes traders se hayan “percatado” de ese comportamiento no pasará mucho hasta que esa estrategia sea obsoleta y aparezcan pérdidas considerables.

En definitiva, que si bien puede que no sea imposible, seguro que es muy, pero que muy difícil encontrar gestores de cuentas PAMM que nos vayan a servir a largo plazo como la solución a obtener inversiones de gran rendimiento.

En ningún lado dan duros a cuatro pesetas. Y menos haciendo day trading, que es lo que hace la mayoría de gente que se dedica a esto.

Cualquiera que vaya a meter dinero en cuentas gestionadas que estudie las mismas con profundidad, y que le enseñen una muestra de la operativa para ver cómo opera el gestor.

Si, por ejemplo, vemos que gana el 97 % de las operaciones (1), cosa bastante común en ese mundo, es que está haciendo estrategias de “dejar correr las pérdidas”, y eventualmente tendrá que afrontar un “black swan”, como muchos operadores de opciones que ganan durante años y finalmente se encuentran con el coco.

Este es un mundo muy difícil sin duda.

  1. Esto se ve fácilmente viendo algunas de las cuentas estrellas de alguno de los proveedores de PAMM que hay por ahí.