Continúa la backwardation en el oro

Algo se está moviendo bajo las alfombras del mercado de los metales preciosos. Hace ya varios meses que el LMBA, el mercado del oro de Londres nos está señalando el fenómeno de backwardation permanente. Como ya sabemos, este fenómeno se refiere al hecho de que el precio del oro presente es mayor que el de los futuros correspondientes. Que este hecho se produzca de

El camino hacia la productividad de la deuda negativa

¿Qué ocurre cuando alguien pide más y más dinero prestado a lo largo del tiempo? Pues que cada vez debe más dinero. ¿Qué ocurre si en vez de pagar lo que debe pide más dinero extra? Pues que cada vez debe más dinero. Ese es el camino que ha escogido el mundo avanzado en los últimos 50 años. Pedir prestado sobre prestado sobre prestado.

SDR, Roosevelt y el destino del dólar

En la Gran Depresión de los años treinta se dio una caso que nadie esperaba en los Estados Unidos de América. Un infausto día de 1934, el presidente Roosevelt emitió una orden, la famosa Orden 6102 que significaba la confiscación del oro físico de los americanos a cambio de 15 dólares la onza. Aquello fue un episodio histórico. El país de la libertad y

QEs, hiperdeflación e hiperinflación

Hace años que vengo leyendo al Profesor Fekete. Sus lecturas son una auténtica delicia en medio de un panorama desolador, en el cual, gente como Krugman, Stiglitz o Bernanke, son los que marcan el panorama y el estándar que siguen la gran mayoría de académicos del mundo, así como de aquellos que creen que los gobiernos son la solución a los problemas o que

Especulación, trading e inversión en bonos

¿Cuál es el instrumento de trading más aburrido de los mercados mundiales? Probablemente el trading de bonos. Aunque lo cierto es que los mercados de bonos más conocidos del mundo, los alemanes y los americanos son de los más negociados en los mercados de futuros. Pero más allá de ahí, los bonos no gozan de mucha simpatía en la comunidad de traders e inversores

La Pirámide de John Exter

John Exter y el monstruo deflacionario John Exter fue un economista que trabajó en la Reserva Federal que fundó el Banco Central de Sri Lanka. Aunque el mismo es más conocido por ser el autor de la Pirámide de Exter, un simple modelo donde explicaba donde acabaría la suerte del sistema actual, el cual se basaba en una pirámide invertida con el oro en

Black Swans y el hipotético colapso del Euro

El shock de la semana pasada en el mercado de divisas fue tan grande que me hizo replantear bastantes cosas. Si ha pasado esto con el franco suizo, por qué no podría también pasar con otras divisas. ¿Cuál debería ser la condición para que ello se diera? Pues que la divisa en cuestión tuviera algún tipo de mecanismo intervencionista similar al del caso suizo