¿Qué es el swap en trading? y su importancia crucial para triunfar como trader

importancia del swap (coste de financiación) para el trading de forex y CFDS

¿Quieres saber qué significa el swap en trading?

Te lo voy a contar, junto con una anécdota.

Además, te adelanto que este es uno de los conceptos más infravalorados pero más importantes para triunfar en tu carrera como operador.

Estoy seguro que la mayoría de traders novatos o que llevan poco tiempo en el trading apenas prestan atención a este concepto.

La mayoría de la gente se preocupa por las comisiones de compra-venta o por la “ausencia de estas” (cuando te las meten en el spread).

Pero pocos son los que piensan sobre el tipo swap.

Esto es algo totalmente entendible en aquellos que hace day trading, pero no lo es en los que quieren hacer una operativa de mayor duración.

Pocos se preocupan por este concepto y luego vienen los sustos.

Eso me pasó a mí hace muchos años en mis comienzos como especulador.

Estaba negociando CFDs de materias primas en un broker muy conocido y simplemente me estaba preocupando por meter buenas operaciones de tipo swing. Algunas de las cuáles duraban algunas semanas.

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Mi sorpresa llegó al ver que mis resultados estaban peor de lo esperado.

¿Qué estaba ocurriendo?

Pues que cuando miré el resultado de algunas operaciones me di cuenta de que el coste de financiación de mantener mi operación durante varios días era de un 50% de tipo anual.

Una barbaridad, desde luego.

Estoy dispuesto a aceptar tipos de hasta el 10% en según qué instrumentos, ya que depende de la volatilidad habrá instrumentos que se mueven tanto que un tipo swap elevado no es muy importante.

Ahora, la cosa cambia cuando por razones que desconocemos nos ponen tipos del 15, 20 o incluso, ¡50%!

¿Qué es el Swap en trading?

Antes de seguir hemos de aclarar que el tipo swap es el coste de financiación que tendremos que soportar al operar en determinados mercados, normalmente apalancados, en los que dependiendo del instrumento y del bróker tendremos que pagar un tipo conocido de antemano.

Y esto es muy importante: hay que mirar las condiciones del bróker con que operemos para que queden claras, y una de ellas, y de las más importantes es el coste de financiación o swap.

Nos llevaremos algunas sorpresas de lo caros que son algunos y lo baratos que son otros.

Hay algunos que incluso nos pagan tipos swaps positivos en determinadas condiciones.

Ni que decir, que si eres un operador intradía entonces esta variable no será un problema en absoluto, teniendo que concentrarte en el spread, comisiones, condiciones de operación y, cómo no, tu trading.

Los mercados que serán más afectados por este coste son los de divisas y los de cfds, incluyendo las acciones, materias primas y cualquier instrumento ofrecido en esa categoría.

Si vamos a operar con un bróker apalancado sin ser futuros –en los que tendremos que considerar el rollover en lugar de los swaps- tendremos que tener en cuenta estos tipos.

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Y las diferencias de bróker a bróker suelen ser considerables.

Swap Trading

Como comenté antes, hace unos días me fijé en la regulación de tipos del fin de semana anterior en un par de instrumentos, entre los que se encontraba una posición en cfds de soja.

Mi sorpresa fue mayúscula cuando vi que el importe de financiación me salía excesivamente caro, y no tardé en consultar los tipos swap del bróker en cuestión.

La sorpresa fue cuando vi en su página principal, que los tipos de la soja estaban al 50% anual.

Afortunadamente, el mercado de la soja había caído más de un 20% en pocos días y me encontraba corto en el mismo, con lo que al final no perdí dinero, aunque el hecho de ver que el tipo swap estaba en esos niveles me hizo salir inmediatamente, en un momento en el que en condiciones normales hubiera seguido bajista hasta que el mercado me dijera la contrario; siguiendo la tendencia y moviendo mi stop (trailing) salvando buena parte de mis beneficios.

Pero, con lo ocurrido, preferí no mantener esa posición por más tiempo y darla por satisfecha.

Cuando estás pagando un 50% de interés por mantener tu posición, ello puede ser una carga casi inasumible para tu cuenta.

El broker casi que te obliga a cerrar la operación en el mismo día o cuanto antes.

Por ejemplo, al 50% de interés, imagina que tengo una cuenta de 1.000 dólares y he comprado CFDs de soja por 5.000.

En un año pagaría 2.500 dólares por mantener ese contrato abierto.

Para no perder dinero tendría que esperar que el mercado se moviera un 50% a mi favor.

En solo un mes de posición abierta estaría pagando el 10% de mi cuenta, unos 100 dólares.

Esto es inasumible para un trader.

El broker en el que me pasó esto era el considerado como uno de los mejores brokers de CFDs del mundo.

Afortunadamente, el resto de las materias primas que ofrecía, como el oro, la plata, el maíz, el gas natural y el petróleo ofrecen tipos bastante decentes, que van desde el 2% hasta el 9% en el último, lo cual permite operar a medio plazo con comodidad y además con unos spreads bastante buenos también.

El problema es que me di cuenta de que cambiaban esos costes de swap de manera muy frecuente y sin aviso.

Una semana el swap estaba en el 8% y la siguiente en el 23.

Complicado así.

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Swap en Forex

explicacion de la importancia del swap en el mercado ForexEl mercado en el que los tipos Swap son más importantes es el del Forex.

Aquí sí que se presta mucha atención a este importante concepto, sobre todo en muchos traders veteranos que buscan y buscaban beneficiarse de los diferentes tipos de swap entre las diferentes divisas del mundo.

Por si no lo sabes cada divisa internacional tiene un tipo de interés asociado que va determinado por la política de intereses de los respectivos bancos nacionales.

Es decir, si el Banco De Inglaterra tiene unos tipos del 5% y el Banco de Japón unos tipos del 0,5%, entonces los tipos swap que aplican los brokers irán relacionados con los mismos.

De tal manera, la divisas que esté con mayor tipo de interés tenderá a pagar intereses a los que la posean y la que tenga menos interés supondrá un coste.

Es decir, en Forex al comprar una divisa recibiremos el tipo de interés de la misma y pagaremos el de la divisa en la que estamos cortos (la divisa contra la que apostamos) y viceversa.

Vamos a ver un ejemplo con los datos que he puesto.

Estamos en el broker A y los tipos de interés son: 5% para la libra y 0,5% para el yen japonés.

El broker no va a aplicar esos tipos de interés en su gestión de costes swap sino que va a aplicar una “comisión” a su favor.

Es decir, en condiciones normales el trader que compra GBPJPY debería recibir algo así como un 4,5% de interés anual.

Y el que vende el GBPJPY (se pone largo en el yen), debería pagar un 4,5% de interés anual.

En la realidad del broker de Forex descontará una tasa y se terminará pagando de otra manera:

  • El que compra el GBPJPY recibirá un 3% anual
  • El que vende el GBPJPY pagará un 6% anual

Es decir, que con el broker siempre nos va a tocar pagar más de lo que nos va a tocar cobrar si estamos en el otro lado del trade.

Aquí es importante mirar la diferencia que hay entre broker y broker porque las mismas pueden ser significativas y esto es realmente importante para los que quieren operar con este tipo de estrategias.

Estrategia de Forex con Swap

Este tipo de estrategia siempre ha sido muy usada en el trading del Forex, sobre todo antaño, cuando los tipos de interés entre las grandes divisas tenían diferencias importantes.

¿Quién no recuerda el famoso carry trade con el yen japonés?

ejemplo del carry trade con el euro yen

Esa estrategia fue usada de manera masiva durante muchos años debido a que los tipos del Banco Central de Japón estuvieron casi al 0% durante muchos años mientras que los de las otras grandes divisas estaban al 4, 5 o 6%.

Eso suponía que solo comprando libras, dólares australianos, euros o dólares los traders podían obtener buenos beneficios anuales con el swap positivo.

Si a esto le unimos el hecho de que muchos años esas divisas tenían a subir con respecto al yen, tenemos un caso de grandes beneficios en el mercado Forex.

Por supuesto, esos grandes beneficios del Carry Trade no podían durar siempre y muchos de los que usaban esa estrategia fueron masacrados cuando el yen subió de manera dramática con respecto a las divisas con las que los traders se estaban financiando.

Sin embargo, hay otro ejemplo incluso más notorio de “carry trade” o estrategia de swaps con Forex.

Este fue el caso del franco suizo (jueves negro del forex) desde el 2011 cuando el banco central de ese país estableció una política de paridad con el euro y se comprometió a no que la cotización no bajaría de cierto nivel.

Como el tipo de interés de la zona euro era mayor que el del franco suizo se dio el caso de que hubo un carry trade clarísimo y muchos traders se lanzaron a “aprovecharse” de la situación.

Por ejemplo, en una entrada de la web en inglés “earnforex”, el autor comentó que tras tres años de hacer carry trade decidía dejarlo porque su broker le cambió el tipo de remuneración y ya no merecía la pena realizarlo.

En realidad el broker le hizo un gran favor, porque de haber permanecido en el trade se hubiera llevado una sorpresa.

Imagina que de comprar el EURCHF tenías un carry trade de 0.25 pipos al día a tu favor.

Si tu operación la mantuvieras abierta durante tres años y suponiendo que no perderías dinero por tipo de cambio, podrías haber obtenido del orden de 270 pipos.

Puede no parecer mucho, pero teniendo en cuenta de que ese tipo de carry trade era considerado como casi seguro, lo que hizo mucha gente fue apalancarse hasta el máximo.

Es decir, imagina un trader con 10.000 euros.

Apalancado 100 a 1 pudo comprar 1.000.000 de EURCHF.

Ganando esos 270 pipos durante 3 años se podría haber llevado unos 27.000 euros de beneficio bruto, lo que no está mal para un trade tan “pasivo”.

El problema vino luego porque muchos de estos traders no vendieron a tiempo y pensaron que este carry trade iba a durar mucho más tiempo.

El hecho es que no fue así y ello terminó con el aciago Jueves Negro del Forex, en el cual el Banco Central Suizo eliminó la intervención y de repente el franco se apreció alrededor de un 20% con el resto de divisas mundiales.

Imagina que eras el trader con una posición de 1 millón de EURCHF.

En minutos tendrías una pérdida de 200.000 euros aproximadamente.

ejemplo del desastre del carry trade en el EURCHF del jueves negro del forex

Un desastre para tu cuenta de 10.000, ¿no te parece?

Bien, esto es solo un ejemplo pero creo que sirve bien para ver lo que puede pasar en este tipo de trade.

Hay que tener mucho cuidado cuando se intentan estas estrategias buscando el swap positivo en Forex.

Si quieres usar una calculadora de tipos swap muchos brokers las proveen, como Onada o XM.

Swap en CFDs

No solo es en el Forex donde tenemos que pagar estos costes de Swap o financiación.

También cuando operamos los CFDs de índices, acciones o materias primas vamos a tener que pagar una financiación por mantener abiertas nuestras posiciones.

Después de todo es normal.

Cuando negociamos CFDs es como si estuviéramos usando dinero prestado.

Si tenemos 5.000 dólares prestados es normal que paguemos una tasa de interés por los mismos.

ejemplo de swap de cfds con el dax30

Por ejemplo, aquí vemos los cargos de financiación por el DAX 30 en un broker de CFDs.

Tanto si vamos largos como cortos tendremos que pagar.

En el caso de los índices no suelen ser cargos excesivos, no obstante.

En este caso del DAX, para un contrato de unos 12.000 euros, tendríamos que pagar 0.76 euros diarios, lo que daría unos 277 euros anuales, algo más de un 2% anual sobre el contrato.

Si te fijas en el cuadro, se ve que el día de cobro del “swap triple” es los miércoles.

Otros brokers tienen los viernes u otro día.

¿Por qué escogen esos días?

Mira, te voy a decir la verdad.

Los brokers se dieron cuenta de que mucha gente cerraba operaciones los viernes y por tanto no podían cobrar los swap del fin de semana.

Para aprovecharse de eso hicieron nuevas reglas empezando a cargar el swap del fin de semana durante la semana y para ello usaron excusas enrevesadas que poco nos importan.

La realidad es que quieren cobrar más cuando no deberían.

¿Mi solución?

Dejo las operaciones abiertas el fin de semana también.

Aunque esto no es para todo el mundo, claro está.

Tienes que saber lo que estás haciendo.

Swap acciones

Cuando operamos en CFDs de acciones la cosa cambia y es normal ver tipos de swap del 9 o 10%.

Aunque esto tampoco es nada que nos debería extrañar, habida cuenta del carácter mucho más volátil de las acciones.

Por ejemplo, si calculamos el coste de financiación de muchas operaciones de opciones financieras a largo plazo, veríamos que lo que nos “cargan” los market makers es del orden de un 10%.

Es decir, que en esas opciones si queremos ganar dinero cuando compramos tenemos que esperar que nuestro activo suba o baje más de un 10% al final del periodo, dependiendo de la dirección de nuestra apuesta.

Por supuesto un 10% es significativo, pero para traders experimentados que saben escoger los valores, es una cifra asumible.

Como vimos en mi caso de antaño de Oanda, también hay tipos de swap para materias primas.

Brokers sin swap

Hay muchos traders que buscan brokers sin swap e intentan sacar ventaja de algo así.

Esas cuentas “existen”, y son las cuentas islámicas.

Pero eso de existen es con un matiz, y es que en realidad no existen, pues ningún broker va a poder prestar dinero sin cobrar interés.

Faltaría más.

Lo que hacen con esas cuentas islámicas es cobrarles una comisión de uso semanal o mensual.

Así que quítate de la cabeza el intentar operar sin estos tipos de costes cuando estás jugando apalancado.

Simplemente busca la manera de ganar a pesar del swap.

Conclusión

Bueno, si has leído hasta aquí espero que hayas aprendido alguna cosa útil.

Sobre todo espero que aquellos que están empeñados en hacer day trading se den cuenta de que hay otra manera de operar.

Una manera en la que nos preocupamos por este coste del swap.

Un coste que, como ves, es significativo.

Pero mucho menos que andar operando varias veces al día durante todo el año, en cuyo caso el coste de operación se vuelve mucho más insoportable para la salud de nuestra cuenta.

Te lo dice un trader veterano.

Saludos y buen trading.

2 comentarios en “¿Qué es el swap en trading? y su importancia crucial para triunfar como trader”

  1. Buenas tardes,
    me interesa aprender el traiding, no se nada de esto, usted me puede recomendar algun Broker donde pueda empezar ?
    Lei lo que escribio, que en cuentas PAMM no es seguro ganar, le pregunto si con 1000 a 2000 dolares tendria ganancia quincenal y donde podria invertir.
    Yo vivo en la Ciudad de Mexico, y le pregunto, invirtiendo en el traiding, podria tener una entrada de dinero como una pension?
    Le agradezco su atencion, saludos cordiales.

    • Mi consejo: guarda 1.900 dólares en el banco o ponlos algún producto de ahorro seguro a medio o largo plazo.
      Usa los otros 100 dólares para abrir una cuenta con un broker de Forex o CFDs y negocia microlotes de forex. Ganar a largo plazo es mucho más difícil de lo que parece.
      Mejor aún, utiliza solo cuentas de demostración y practica y practica hasta que seas capaz de ver si puedes llegar a hacer buen trading o no.
      En trading podemos estar contentos si ganamos un 20% al año de media. Con 2.000 dólares obviamente vas a tardar mucho en construir un capital significativo.
      Saludos

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